Bitcoin avanzó 6,4% en septiembre, impulsado por USD 2.700 millones de entradas a ETFs spot y señales de acumulación on-chain. Crece la probabilidad de que el mínimo del ciclo haya quedado atrás.
Los mercados accionarios mantuvieron su fortaleza, liderados por tecnología e IA, pese a tasas elevadas y una Fed todavía cautelosa frente a la inflación.
Julio fue un mes de fuerte volatilidad y correcciones en IA, aunque el crecimiento del capex de los hyperscalers mantiene intacta la tesis de largo plazo.
La inflación en EE.UU. continuó moderándose, fortaleciendo las expectativas de una futura baja de tasas por parte de la Reserva Federal y sosteniendo un escenario macro favorable para los mercados en general.
A pesar del conflicto con Irán y el petróleo cerca de USD 120, el equity -especialmente tecnología- tuvo un abril excepcional, con el Nasdaq +16%, caída del VIX y flujos que sostienen un sesgo alcista.
La escalada del conflicto en Medio Oriente impulsó un fuerte shock energético, llevando el petróleo cerca de USD 120/bbl y reavivando presiones inflacionarias globales.
Febrero mantuvo un tono “risk-off”, aunque con índices apenas negativos y fuerte rotación sectorial. El ETF de software IGV cayó ~10% tras -15% en enero, reflejando temores de disrupción por IA y presión sobre activos de crecimiento.
Enero estuvo marcado por una fuerte debilidad del dólar (DXY), tensiones geopolíticas y ruido fiscal en EE.UU. Oro (+13%) y plata (+19%) actuaron como cobertura, pero cripto no acompañó el movimiento.
Históricamente, los ciclos de precios en el mercado cripto han sido influenciados por el halving de Bitcoin, que reduce la emisión de nuevas monedas cada cuatro años, creando una dinámica de oferta limitada que contribuía a rallies alcistas.