¿De que se trata el ETF de BlackRock?

El jueves 15 por la tarde, BlackRock, el principal administrador de activos a nivel global, presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos(SEC) para registrar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin.

Hasta el momento, la SEC ha otorgado la aprobación para el establecimiento de cuatro ETF de Bitcoin relacionados con futuros, pero no ha aprobado ninguno para el mercado spot(al contado) de Bitcoin.

Un ETF de Bitcoin al contado y uno de futuros son dos tipos diferentes de fondos de inversión que ofrecen exposición a Bitcoin, pero se basan en instrumentos financieros distintos.

En el ETF de Bitcoin al contado, el instrumento busca rastrear el precio real de Bitcoin en los mercados. Esto significa que el fondo posee una cantidad equivalente de Bitcoin físico o tiene acuerdos con custodios de confianza para respaldar cada unidad del ETF con una cantidad específica de Bitcoin. Al invertir en este tipo de ETF, estás obteniendo una participación directa en el activo subyacente, en este caso, Bitcoin.

Por otro lado, el ETF de Bitcoin de futuros no tiene como objetivo rastrear el precio de Bitcoin en los mercados actuales, sino que utiliza contratos de futuros de Bitcoin. Los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender Bitcoin a un precio predeterminado en una fecha futura. Los ETF de futuros de Bitcoin invierten en estos contratos y buscan rastrear el rendimiento del precio de los futuros de Bitcoin en lugar del precio real de Bitcoin.

Esta propuesta del ETF de bitcoin tiene una notable relevancia para el avance de la industria. En el contexto financiero, un ETF (Exchange-Traded Fund, por sus siglas en inglés) es un fondo que cotiza en bolsa y está compuesto por diversos activos. Los ETF son vehículos de inversión que permiten una diversificación eficiente y de bajo costo.

La iniciativa de BlackRock respaldando un activo digital como bitcoin, es de suma importancia.
En medio de las discusiones y confusiones habituales que surgen en torno a estos temas, muchas personas se preguntan si este fondo propuesto realmente será un ETF o simplemente un fideicomiso. Aunque pueda parecer una pregunta peculiar, la respuesta se encuentra en el archivo S-1 de BlackRock, donde se propone el nombre para el fondo: iShares Bitcoin Trust.

Si bien se trata de un fideicomiso, su funcionamiento se asemejará al de un ETF. Sin adentrarnos en detalles técnicos, si se aprueba el iShares Bitcoin Trust y se llevan a cabo las operaciones de creación y rescate diarios, en esencia, funcionará y se comportará como un ETF convencional.

Si se le da luz verde al fondo iShares y BlackRock incursiona en el mercado de bitcoin, existe una gran posibilidad de que esto resuelva algunas inquietudes relacionadas con la falta de liquidez. La atención que recibiría un ETF de bitcoin respaldado por dicha empresa no puede ser subestimada ya que aportaría un nivel de legitimidad que, sin duda, atraería grandes inversiones institucionales que permanecen fuera del mercado.

Es importante destacar que existe un debate sobre si la SEC aprobará la oferta de BlackRock. Hasta ahora, el organismo regulador ha rechazado todas las propuestas de ETF de bitcoin al contado que se le han presentado, argumentando que el mercado de bitcoin podría ser manipulado.

Sin embargo, el archivo presentado por BlackRock incluye medidas de supervisión de mercado más rigurosas, lo que ha llevado a algunos analistas a considerar que este podría ser el primer ETF de bitcoin al contado aprobado por la SEC. ¿Negará la SEC algo a BlackRock? El historial dice que no es tan probable, ya que han aprobado más de 550 ETF presentados por dicha empresa contra solo 1 que rechazaron.

En cualquier caso, sea cual sea el impacto en el precio de bitcoin, ya sea que aumente, disminuya o se mantenga estable, la aprobación del iShares Bitcoin Trust será un acontecimiento importante y es algo que debemos seguir de cerca, ya que marcará un hito significativo en esta industria.

En respuesta a esto, el precio de BTC ha visto un incremento considerable en esta última semana. Pasando de $25300 a poco más de $30000. Cierres semanales y mensuales por encima de este último nivel de precio podrían ser indicios claros de la salida del rango bajista que lleva transitando más de un año.