Informe Mensual de Mercado Maquina Capital – Septiembre 2025

Otro mes acaba de pasar y venimos a comentarte como se movió el mercado de criptoactivos, presentamos un informe de mercado que refleja el comportamiento del mismo durante septiembre.

Los puntos más relevantes del informe mensual:

• El mercado cripto mantuvo su expansión en septiembre, con una leve suba en la capitalización total y rotaciones relevantes hacia proyectos vinculados a tokenización y adopción institucional.
• Bitcoin recuperó protagonismo tras la caída de agosto, subiendo +5 % en el mes y consolidando su posición dominante luego de dos meses de pérdida relativa frente a las altcoins.
• La SEC aprobó un marco genérico para ETFs cripto, abriendo la puerta a una nueva generación de productos institucionales; además, los ETFs de BTC captaron flujos netos por USD 3.500 millones, mientras los de ETH se moderaron a USD 300 millones.
• Esperamos que nuevas regulaciones y adopción institucional favorezcan a las altcoins en el último trimestre del año, con énfasis en la tokenización y las finanzas descentralizadas.

Mercado

Similar a lo que sucedió en el mes de agosto, durante septiembre la capitalización agregada del mercado cripto volvió a aumentar levemente, aunque hubo claras rotaciones estructurales. Tokenización y adopción institucional se volvieron fuerzas motores debajo de la superficie.

En ese sentido, activos como Solana y AVAX recibieron atención renovada gracias a iniciativas de tesorería y tokenización.

Durante septiembre, Bitcoin se recuperó frente a la caída de agosto y tuvo una ganancia en el mes del 5%.

Tokenización y estructura de mercado
Uno de los desarrollos más destacados fue la transformación de tokenización de piloto a producto: Galaxy y Superstate lanzaron acciones tokenizadas (GLXY) en Solana, mientras BlackRock volvió a mostrar interés en tokenizar ETFs tradicionales. Al mismo tiempo, la Bolsa de Londres presentó una plataforma blockchain para fondos privados.

Desde lo regulatorio, la SEC aprobó un estándar genérico para el listado de ETFs cripto, lo cual reduce fricciones regulatorias y allana el camino para que más productos cotizados basados en activos digitales entren al mercado institucional. Complementariamente, la CBOE presentó planes para futuros continuos de BTC y ETH, mejorando la “plomería” de liquidez entre cripto y mercados tradicionales.

Flujos e Inversores Institucionales
Los flujos netos de ETFs de BTC se recuperaron durante septiembre tras a la caída de $750 millones del mes pasado, con ingresos netos por $3500 millones de dólares.

Mientras tanto, los flujos netos de ETFs de ETH al contado que alcanzaron un récord de 3900 millones en agosto, se moderaron en septiembre y no superaron los 300 millones de dólares.

En el frente corporativo y de las Digital Asset Treasuries, Metaplanet compró 1.009 BTC, SharpLink adquirió 39.008 ETH y otras compañías como Figma revelaron exposición significativa en ETF de Bitcoin.

Sin embargo las novedades este mes provinieron de una oleada de adquisiciones de criptos alternativas por parte de entidades institucionales y empresas en sus balances. Por ejemplo: Forward Industries anunció un DAT (Digital Asset Treasury) de $1,65 mil millones sobre Solana y un programa ATM de $4 mil millones, Helius recaudó $500 millones para un DAT de SOL, y Avalanche apuntó a $1 mil millón para AVAX.

Altcoins

La notable caída de la dominancia de Bitcoin de julio y agosto se cortó en septiembre y BTC recuperó algo de terreno frente a las Altcoins.

Más allá del aumento de la dominancia de BTC en septiembre, seguimos trabajando sobre la tesis de que el máximo de dominancia de este ciclo ya fue alcanzado, y que BTC seguirá perdiendo terreno frente a las Altcoins en los próximos meses. Creemos que el tercer cuarto del año vendrá acompañado de una serie de medidas regulatorias que continuará permitiendo el desarrollo del ecosistema de la tecnología Blockchain, favoreciendo los precios de las Altcoins en general.

Un nivel que creemos importante monitorear son los 900 billones de dólares de capitalización de mercado del total que excluye la de Bitcoin Ethereum y el de las monedas estables.

Creemos que por arriba de ese nivel, la capitalización podría incluso hasta duplicarse.