Informe Mensual de mercado – Maquina Capital – Agosto 2025

Otro mes acaba de pasar y venimos a comentarte como se movió el mercado de criptoactivos, presentamos un informe de mercado que refleja el comportamiento del mismo durante Agosto.

Los puntos más relevantes del informe mensual:

• El mercado cripto se mantuvo en torno a los USD 3.8T en agosto, pero con fuertes rotaciones: Bitcoin cayó y Ethereum ganó protagonismo por narrativas regulatorias favorables.
• ETH subió 16% impulsado por su liderazgo en stablecoins, DeFi y tokenización. Alcanzó un nuevo máximo cercano a los USD 5.000 antes de cerrar en USD 4.300.
• La aprobación del GENIUS Act en EE.UU. y otras iniciativas como el CLARITY Act reforzaron el tono positivo hacia la tecnología blockchain en general, consolidando el apetito institucional.
• Mientras los ETFs de BTC registraron salidas, los de ETH captaron USD 3.9B. Además, DATs y grandes inversores migraron capital de BTC hacia ETH, marcando una clara rotación.

Mercado

La capitalización total del mercado cripto se mantuvo estable en torno a los USD 3.8 trillones durante agosto, aunque bajo la superficie hubieron rotaciones significativas. Dado que los cripto activos responden a distintos impulsores fundamentales, sus valuaciones no siempre se mueven en sincronía.

Bitcoin

En el mes, Bitcoin retrocedió poco más del 6%, mientras que Ether avanzó 16%, impulsado por la expectativa regulatoria favorable para monedas estables, tokenización de activos y aplicaciones DeFi, segmentos en los que Ethereum lidera la industria.  Ambos alcanzaron nuevos máximos históricos en agosto: BTC alcanzó niveles cercanos a los USD 125.000, mientras que ETH, apenas por encima de su máximo anterior alcanzó valores cercanos a los USD 5.000, para luego cerrar el mes en USD 108.000 y USD 4.300 respectivamente.

Cambios Regulatorios

El gran catalizador fue la aprobación en julio del GENIUS Act, que otorga un marco regulatorio integral a los stablecoins de pago en EE.UU. Este hecho impulsó a ETH casi 50% en julio y continuó en agosto. A esto se suman otras medidas relevantes: lineamientos de custodia, supervisión bancaria y proyectos legislativos como el CLARITY Act y las discusiones en el Comité Bancario del Senado previstas para septiembre. El tono de los reguladores, incluso en foros como Jackson Hole, refleja un cambio de percepción: blockchain es visto como innovación financiera a la que debe dársele espacio regulado para crecer.

Flujos e Inversores Institucionales

El mes estuvo marcado por una fuerte rotación hacia ETH. Un inversor mayor (“whale”) vendió BTC por USD 3.500 millones en Hyperliquid (DEX) y compró casi el mismo monto en ETH, en una operación descentralizada que superó en volumen por momentos a Coinbase.

Los flujos de ETFs también confirmaron la tendencia: los fondos spot de BTC en EE.UU. tuvieron salidas netas de USD 750 millones, mientras que los de ETH registraron ingresos por USD 3.900 millones.

Además, los Digital Asset Treasuries (DATs) continuaron reforzando compras: MicroStrategy adquirió 3.666 BTC (~USD 0,4B), mientras que dos grandes DATs de Ethereum sumaron 1,7 millones de ETH (~USD 7,2B), confirmando la fuerte revaluación del segundo cripto activo por capitalización de mercado.

Altcoins

Principalmente como consecuencia de la mencionada disparidad entre BTC y ETH, la dominancia de Bitcoin (BTC.D) experimentó una caída notable, pasando de alrededor del 62% en julio a aproximadamente el 58% a finales de agosto. Esta reducción confirma la mencionada rotación de capital hacia altcoins. Como consecuencia, las altcoins mostraron movimientos interesantes a lo largo del mes. Tanto las señales técnicas como la opinión de los más experimentados muestran que aún nos encontramos en las etapas iniciales de un esperado Alt Season, donde el capital se desplaza de BTC a altcoins, potenciando rallies en proyectos de mediana y pequeña capitalización.

Como mencionamos y vemos a continuación, Ethereum se robó la atención en agosto, rompiendo una racha bajista de dos años en la que no lograba superar a Bitcoin. Este mes, su rendimiento fue sobresaliente, gracias a un creciente interés de grandes instituciones financieras. ETH alcanzó un nuevo máximo histórico de $4,948 el 25 de agosto antes de corregir hasta alrededor de $4,300.

Ethereum se está consolidando como la base para monedas estables (como dólares digitales) y activos del mundo real digitalizados, como propiedades o inversiones. Es como si fuera el motor de las finanzas del futuro, lo que lo hace una excelente alternativa comparado con Bitcoin, que sigue siendo más relacionado a una reserva de valor. Este enfoque refuerza la confianza de los inversores en el potencial del protocolo de Ethereum y su potencial a largo plazo.

El indicador de capitalización de las altcoins, medido por el índice TOTAL3 (que excluye a Bitcoin y Ethereum), también mostró progreso, aunque Ethereum claramente lideró la carrera tal como se ve en el siguiente gráfico. Esto es normal al inicio de un ciclo alcista: los grandes nombres atraen primero la atención. Pero hay señales de que esto podría cambiar pronto, con el capital moviéndose hacia altcoins de tamaño mediano que tienen fundamentos sólidos y todavía mucho “upside” para extenderse. Esta rotación es la oportunidad que venimos persiguiendo con nuestra tesis de inversión.

Entre las altcoins, Solana destaca como alternativa a Ethereum. Su tecnología rápida y eficiente está atrayendo a desarrolladores y usuarios, consolidándola como una red de primer nivel. Además, hay rumores de que podría ser la próxima en obtener la aprobación de un fondo cotizado (ETF), lo que podría atraer aún más inversión y disparar su valor. Solana está posicionada como una candidata clave para liderar la próxima ola de crecimiento.